ЕЦБ вскоре может пойти на снижение ставки

ЕЦБ

В четверг, 4 апреля, Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил учетную ставку на уровне 0,75%, говорится в распространенном сообщении банка. Это решение совпало с ожиданиями большинства аналитиков. Большой интерес представляет начавшаяся пресс-конференция Марио Драги. По мнению старшего аналитика ИК Церих Кэпитал Менеджмент Олега Душина, ЕЦБ может пойти на сокращение ставки в мае или июне. В марте регулятор дал сигнал о том, что понижение ставки не будет иметь (сейчас) большого эффекта. Дело в том, что период низких ставок ЕЦБ не дает должного эффекта в части кредитования производственного сектора, особенно мелкого и среднего бизнеса (SME) в связи с дополнительными издержками банковского сектора в периферийных странах еврозоны. ЕЦБ хотелось бы отработать механизм SME кредитования с банковским сектором, прежде чем идти на новое сокращение ставки. К понижению ставки ЕЦБ, с одной стороны, толкает снижение индексов деловой активности еврозоны, которая пребывает в рецессии. С другой стороны, инфляция в еврозоне из-за рецессии снижается, что развязывает М.Драги руки. В марте потребительская инфляция была на уровне 1,7% после 1,8% в феврале. Это ниже таргета центробанка 2%, но в ЕЦБ считают, что это небольшая разница.

Другим аспектом неизменности ставки является мнение управляющих ЕЦБ касательно того, что монетарная политика не должна способствовать конкурентному удешевлению валют, которую еще называют "валютной войной". Курс евро и так поддался давлению из-за ситуации на Кипре и политического кризиса в Италии, а добавлять остроту в этом вопросе ЕЦБ сейчас не хочет. Согласно ожиданиям О.Душина, на пресс-конференции М.Драги должны задавать вопросы относительно Кипра и пригодности островной модели решения bail out во всей еврозоне.

процентная ставка

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг