Инвесторы не хотят верить в кризис в Китае

Несмотря на все экономические неприятности, инвесторы не хотят верить в вероятность кризиса в Китае по материалам AForex. За последние несколько месяцев на Китай обрушилась масса неприятностей дефолт по внутреннем долгу, отток капитала, слабые показатели экспорта (ключевой индикатор роста для Поднебесной), замедление на рынке недвижимости и народные бунты. Почему большинство рыночных игроков не верит в «тяжелую посадку» Китая? Главным образом, потому, что есть мнение, что китайские власти с $4 трлн-ми резервами просто не дадут своей экономике упасть. Интересно, что фондовые инструменты, которые позволяют ставить на кризисный исход в Китае, не пользуются спросом. Хедж-менеджеры говорят, что играть против Китая это все равно, что «играть в покер с парнем, который бесконтрольно добавляет в игру свои собственные фишки». Надо сказать, что до 2008-2009 на мировом финансовом рынке были популярные инструменты, которые позволяли делать ставки на самые разные экономические «катастрофы» неприятности, связанные с неожиданным экономическим спадом в том или ином регионе мира. На рынке даже были отдельные хедж-фонды, которые специализировались на таких ставках. Все дело в том, что с 2008 года мировые Центробанки стали активно вмешиваться в свои экономики через монетарное смягчение и другие меры. По факту, ЦБ не раз спасали сегменты или целые страны от дефолта и прочих неприятностей. Так, например, Китай в конце 2008 года запустил пакет стимулирующих мер объемом $643 млрд с тем, чтобы избежать рецессии. Это нерыночный фактор, который сильнейшим образом влияет на результат. И это тот фактор, который не может быть предугадан инвесторами, а, значит, и ставить на него бессмысленно. Опытные инвесторы признаются, что хеджировать китайские риски достаточно просто и недорого. Самый дешевый метод купить опционы пут на юань или акции китайских корпораций по ценам исполненич ниже текущих рыночных уровней. На рынке также присутствуют инструменты, привязанные не к конкретному изменению цены, а к росту/снижению волатильности в целом. Есть инструменты для хеджирования рисков кредитных дефолтов CDS, но они достаточно сложные и, скорее, подходят институциональным крупным игрокам, чем небольшим инвесторам.

Источники и ссылки

с Smart Lab Ru / Смарт Лаб Ру