Потребительские настроения в странах BRIC
Мнение аналитиков банка Credit Suisse
Исследовательский институт Credit Suisse Research Institute в четверг, 19 января, опубликовал результаты второго ежегодного исследования Emerging Consumer Survey
потребительское настроениеCтепень оптимизма потребителей в развивающихся странах различна
Результаты исследования Credit Suisse говорят о том, что в целом потребители в развивающихся странах по-прежнему смотрят в будущее с довольно высоким уровнем оптимизма. Из более чем 14 тыс. совершеннолетних респондентов, опрошенных в восьми странах, 35% ожидает улучшения собственного благосостояния в ближайшие полгода, и лишь 9% - некоторого ухудшения. Самый высокий уровень оптимизма наблюдается в Бразилии, Индии и Китае, а самый низкий – в Египте, Турции и России.
Однако в сравнении с прошлым годом уровень потребительского оптимизма снизился. Это особенно относится к потребителям, которые значительную часть дохода тратят на продукты питания. Высокая продовольственная инфляция за последние два года, определенно, не прошла бесследно. Хорошая новость заключается в том, что прогноз инфляции на ближайшие месяцы намного благоприятнее, поскольку высокие цены на продовольствие в I квартале 2011г. стали хорошей расчетной базой для показателей I квартала 2012г.
Циклические препятствия тормозят переход к дискреционным расходам
Основная структурная особенность, характеризующая потребителей в развивающихся странах, заключается в переходе от жизненно необходимых расходов к более дискреционным, более типичным для стран с развитой экономикой. Это отражает глобальное изменение в балансе потребления.
Однако это долгосрочное структурное изменение в странах с развивающейся экономикой – сдвиг к более дискреционным расходам – за последний год в целом замедлилось в связи со снижением темпов экономики и ростом продовольственной инфляции, негативно сказавшимися на потребительском оптимизме.
Возрос спрос на технологии
Основной упор в исследовании Credit Suisse делался на возможности ускорения проникновения технологий на развивающихся рынках - как в области мобильной связи, так и в области компьютеров. По данным исследования, спрос на технологии зависит от уровня доходов и от рынка.
Так, результаты исследования показывают, что уровень проникновения смартфонов среди групп населения с низким доходом в Саудовской Аравии выше, чем среди групп населения с более высокими доходами в Бразилии или России. Население со средним доходом в Китае чаще владеет компьютерами, чем население с высоким доходом в Саудовской Аравии, России или Индии. Среди возможных объяснений: позиции и уровень развития сетей сбыта, относительные цены и относительный уровень развития инфраструктуры широкополосного доступа в Интернет.
Заглядывая вперед, исследование Credit Suisse предполагает, что рост проникновения мобильных телефонов будет относительно высоким в Индонезии (29% опрошенных сказали, что не имеют мобильных телефонов), Индии (не имеют мобильного телефона 6% всех опрошенных и 12% среди населения с низким доходом) и в Бразилии (где 11% населения с низким доходом не имеют мобильного телефона).
Динамика проникновения смартфонов, вероятнее всего, останется по-прежнему высокой в Бразилии и в Китае. Ожидается, что уровень проникновения смартфонов будет расти и в Саудовской Аравии. На это указывают такие факторы, как рост реальных зарплат и относительно более высокий уровень потребительского оптимизма в этих странах, численность и финансовое благополучие групп населения со средним и высоким доходом на этих рынках, существующая динамика (уровень проникновения смартфонов в Саудовской Аравии, Бразилии и Китае за последний год увеличился на 22%, 11% и 5% соответственно).
На основе аналогичных факторов самые высокие уровни продаж компьютеров можно ожидать в Бразилии и Саудовской Аравии. Несмотря на хорошую динамику в прошедшем году, уровень проникновения на этих рынках составляет лишь 67% и 63% по сравнению с 83% в Китае.
Россия - самое слабое звено BRIC
Несмотря на то что цены на сырье в последние годы оставались благоприятными для российской экономики, заметного влияния на рядового потребителя это не оказало. Уровень оптимизма здесь остается одним из самых низких в странах BRIC. С учетом неравенства доходов возможности для роста в России обеспечиваются в основном населением с высоким уровнем доходов.
Около 20% опрошенных в России ожидают улучшения финансового положения в ближайшие полгода, что приблизительно втрое меньше, чем в Бразилии. Простое объяснение заключается в росте доходов - номинальном и реальном. При таком же прогнозе инфляции бразильцы вряд ли были бы столь оптимистичны.
Аналитики Credit Suisse зафиксировали увеличение в России дискреционных расходов в различных категориях, в частности в категории дорогостоящих вещей, включая технологические продукты и предметы роскоши. Этому есть два объяснения. Во-первых, в РФ сохраняется значительное неравенство доходов, и население с высокими доходами по-прежнему активно совершает дорогостоящие покупки. Во-вторых, рынок дорогостоящих товаров, таких как часы или смартфоны, остается недоосвоенным, что предполагает возможность структурного роста.
В России по-прежнему сохраняется один из самых высоких уровней потребления алкогольных напитков. Популярность пива (66% респондентов покупали пиво за последние три месяца) сопоставима с Китаем и Бразилией, однако потребление крепких алкогольных напитков на сегодняшний день является самым высоким.
В России все еще наблюдается низкий охват населения банковскими услугами, по сравнению с прошлогодними показателями зафиксировано лишь небольшое улучшение. Настораживает то, что уровень накоплений также снизился до 9% по сравнению с 14% в прошлогоднем исследовании. Денежные накопления - удел богатых.
Региональная особенность Бразилии - жить одним днем
Бразильские потребители остаются самыми оптимистичными среди представителей стран, охваченных исследованием Credit Suisse. Типичный бразилец, как правило, тратит, а не копит. Бразильцы проявляют интерес к реальным активам, например к недвижимости, если не к финансовым инструментам. В целом респонденты из Бразилии настроены более позитивно, чем в других странах. Уровень оптимизма лишь незначительно снизился у категорий населения с низким доходом по сравнению с результатами прошлогоднего обзора.
Этот оптимизм подкрепляется ожиданиями в отношении доходов. В среднем именно в Бразилии потребители ожидают самого высокого роста семейных доходов среди всех стран, участвовавших в исследовании, при этом большинство ожидает увеличения более чем на 10%, или приблизительно на 5% в реальном выражении. Кроме того, высокий рост номинального дохода за последний год лучше защитил потребителей Бразилии от инфляции по сравнению с другими странами.
По результатам исследования около 7% семейного дохода сохраняется в виде накоплений, при этом более чем у половины опрошенных не остается лишних средств, чтобы копить. Это особенно бросается в глаза с учетом прогнозов высокого роста реального дохода. Обычно подобная ситуация более характерна для стран, где потребители жестко ограничены в финансах, нежели для более благополучных странах.
Процент опрошенных, намеревающихся купить недвижимость, в Бразилии выше, чем в других странах, и за последний год наблюдается тенденция к усилению этих стремлений. Около 73% респондентов ожидают роста цен на жилье, что выше, чем в любой другой стране BRIC. В сочетании с высокой инфляцией в прошлые годы интерес к реальным активам, возможно, вызван их структурной привлекательностью.
Китай культивирует культуру сбережения
Прогноз для китайских потребителей довольно благоприятен, хотя ожидания за последние 12 месяцев ухудшились. В целом ожидания у богатых и бедных слоев населения страны по-прежнему представляют собой резкий контраст, несмотря на государственные инициативы, направленные на устранение дисбаланса.
Количество респондентов в Китае, ожидающих улучшения своего финансового состояния, по-прежнему велико – 38%, однако наблюдается некоторое снижение ожиданий по сравнению с прошлым годом, а также с Бразилией и Индией. Модель расходов за последний год характеризуется снижением расходов на товары повседневного спроса, в том числе на молочные продукты и напитки, а также на дискреционные товары, в том числе модную одежду, косметику и парфюмерию.
Вне всякого сомнения, одной из наиболее популярных статей расходов в КНР являются технологические изделия. Кроме того, выделяются расходы на здравоохранение и образование. Единственная страна с сопоставимой динамикой расходов на здравоохранение – это Саудовская Аравия. Только в Саудовской Аравии и в Индии наблюдались высокие дополнительные расходы на образование. С учетом того, что китайское правительство объявило расходы на образование и здравоохранение одним из приоритетов, рост в этих сегментах выглядит органичным и структурированным.
Неизменной остается склонность китайцев к сбережению и накоплениям. Давление на доходы не компенсировалось сокращением сбережений. В накопления уходит около 30% ежемесячного дохода, что является самым высоким показателем.
На вопрос, что важнее – защита окружающей среды или экономический рост, 28% опрошенных в КНР респондентов ответили, что приоритет следует отдать защите окружающей среды, а не росту экономики. Эта цифра намного выше, чем в любой другой из стран, участвовавших в исследовании. Этот результат дает основания полагать, что накопление богатства сдерживается соображениями общественного блага, а также указывает на рост общественного сознания.
Индия возвращается в школу
Индийского потребителя по-прежнему характеризуют стремление расходовать средства на дополнительное образование и склонность к накоплению. Вместе с тем существует структурная возможность для расходов на технологические продукты. Индийский потребитель остается на втором месте по оптимистичности в отношении собственного благосостояния (после Бразилии). Средневзвешенный уровень оптимизма за год повысился, однако это обусловлено увеличением положительных настроений у групп населения с высоким уровнем доходов. По-прежнему сохраняется культура сбережения, которая отмечалась и в прошлом году.
Египет изменился без изменений
Эксперты Credit Suisse подчеркивают, что в этом году следует воздержаться от каких-либо определенных выводов по результатам исследования по Египту в связи с меняющейся политической ситуацией. В действительности здесь произошло не так много изменений, чем можно было ожидать. Настроение потребителей улучшилось – на это указывает повышение средневзвешенного уровня оптимизма с минус 5% до плюс 8%. Однако у Египта по-прежнему самый низкий показатель в исследовании, и обоснованность повышения оптимизма под вопросом с учетом уменьшения доходов населения по сравнению с прошлогодними показателями.
Индонезийские потребители настроены оптимистично
Прогноз для индонезийского потребителя весьма благоприятен. Пусть ВВП на душу населения находится на третьем снизу месте, зато Индонезия находится на третьем сверху месте по уровню оптимизма – то есть по уровню оптимизма страна занимает третье место в исследовании Credit Suisse, при этом 38% населения ожидают повышения своих доходов в ближайшие полгода.
Саудовская Аравия спасается ценами на нефть
В основе высокого уровня оптимизма у потребителей в Саудовской Аравии лежат позитивные прогнозы в отношении доходов. Поэтому после года отличной динамики потребители с большой долей вероятности продолжат увеличивать свои дискреционные расходы.
Хотя наибольший оптимизм зафиксирован среди населения Саудовской Аравии с наибольшим уровнем доходов, значительная часть жителей страны сохраняет весьма позитивный настрой. Этому способствовали объявленные правительством планы по расходованию средств и государственная политика. К оптимизму располагает и рост доходов. За последний год в Саудовской Аравии наблюдалась положительная динамика реального семейного дохода, и в среднем здесь зафиксирован самый высокий показатель в исследовании. Самые обеспеченные группы населения ожидают, что их доходы в реальном выражении увеличатся на 9%.
Наиболее высокая динамика расходов за последний год зафиксирована в сегменте дискреционных покупок. В Саудовской Аравии по-прежнему сохраняется структурная возможность для развития отрасли финансовых услуг. Объем сбережений исключительно велик. Высокие уровни дохода совпадают с высоким уровнем сбережений (15%). По данным исследования Credit Suisse Global Wealth Report 2011г., совокупное финансовое состояние граждан в Саудовской Аравии за последний год увеличилось с 0,4 до 0,6 трлн долл. Финансовое благосостояние на душу населения увеличилось на 27,5%. Однако культура накопления по-прежнему остается довольно простой. В основном деньги вкладываются в золото и ювелирные изделия, а не в финансовые инструменты.
Турция: пессимистичный настрой
В этом году Турция впервые вошла в исследование Credit Suisse Emerging Consumer Survey. Несмотря на то что ВВП на душу населения в стране соответствует среднему уровню доходов, структура расходов в Турции больше напоминает государства с низким уровнем доходов, где серьезным ограничением выступают расходы на продукты питания и жилье.
В Турции зафиксирован низкий уровень потребительской уверенности – только 7% опрошенных ожидают улучшения финансового благополучия в ближайшие шесть месяцев. Номинальный рост доходов был невысоким – менее 3% даже у обеспеченных категорий, при этом инфляция была выше показателя роста доходов у всех категорий населения. Хотя потребители ожидают, что их номинальные доходы будут расти прежними темпами, реальные доходы в будущем сократятся.
Credit Suisseс quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг