Рост в европейской электроэнергетике

Мнение аналитиков компании PWC

Европейские M&A в электроэнергетике оцениваются в 5,4 млрд долл

Согласно данным ежеквартального обзора PwC "Сделки слияния и поглощения в электроэнергетике, включая сектор возобновляемой энергетики", несмотря на общий спад активности в сфере сделок слияния и поглощения в мировой экономике в целом, в европейском электроэнергетическом секторе в I квартале 2012г. наблюдается небольшой рост.

Общая стоимость сделок составила 5,4 млрд долл. США - менее трети от общей стоимости сделок (18,3 млрд долл. США), зафиксированной в I квартале 2011г. Наряду с падением стоимости сделок в Европе, снизилась и сумма сделок в секторе во всем мире. Предлагаемые к продаже европейские активы продолжают вызывать интерес покупателей из других регионов мира, включая китайские компании, государственные инвестиционные фонды, а также фонды инвестиций в инфраструктуру. В дальнейшем изменение роли, которая отводится атомной энергетике может стать одним из ключевых факторов, стимулирующих заключение наиболее крупных сделок, говорится в докладе PwC.

В I квартале 2012г. наблюдалось снижение активности на европейском рынке сделок слияния и поглощения в электроэнергетике, включая возобновляемую энергетику, что отражает неопределенность ситуации в еврозоне и существующие финансовые ограничения. Общая стоимость сделок составила 5,4 млрд долл. США, что ниже уровня 8,1 млрд долл. США, до которого активность снизилась в III квартале 2011г., когда обострился кризис суверенных долгов. Наряду с падением стоимости сделок в Европе, снизилась и сумма сделок в этом секторе во всем мире. В I квартале 2012г. доля Европы составила одну пятую от общемировой стоимости сделок слияния и поглощения.

В I квартале 2012г. количество сделок сократилось, тем не менее, каждая третья (32%) сделка из общего числа заключенных во всем мире сделок с электроэнергетическими активами и активами в возобновляемой энергетике представляла собой сделку по приобретению европейской компании. Такая же ситуация наблюдалась в секторе в I квартале 2011г.

Укрепление компаниями своего финансового положения, в некоторой степени, отражает действия компаний, принимаемые в ответ на долговой кризис в еврозоне. Что касается мер, принимаемых на правительственном уровне, кризис суверенных долгов подталкивает ряд государств к продаже своих электроэнергетических активов.

По-прежнему в центре внимания остаются предпринимаемые европейскими электроэнергетическими компаниями шаги по расширению на быстро развивающиеся рынки. Страховые компании, фонды инфраструктурных инвестиций и другие организации, вкладывающие средства в ценные бумаги, становятся активными покупателями на рынке сделок по продаже европейских электроэнергетических активов, особенно сетевых распределительных компаний в электроэнергетическом и газовом секторе. Помимо этого, данные организации начинают активно вкладывать средства в уже действующие или только что введенные в эксплуатацию объекты в ветровой энергетике. В условиях низких процентных ставок и неопределенности на инвестиционном рынке такие активы обеспечивают инвесторам стабильный, долгосрочный и предсказуемый доход.

В возобновляемой энергетике доминируют сделки по рефинансированию действующих объектов

Что касается возобновляемой энергетики, здесь по-прежнему доминируют сделки по рефинансированию действующих или только что введенных в эксплуатацию объектов, в основном в ветровой энергетике. Подавляющее большинство сделок в возобновляемой энергетике, в которых покупателями выступали европейские компании, были направлены на приобретение активов в Европе. При этом в I квартале 2012г. европейские покупатели заключили ряд сделок по приобретению активов в ветровой энергетике в Южной и Северной Америке.

В перспективе, по всей вероятности, будет совершен прорыв в фотогальванике (PV), и на нее будет приходиться более существенная доля в объеме сделок в возобновляемой энергетике. На секторе серьезно отразилось сокращение объемов субсидирования, однако, в этой связи цены снижаются более быстрыми темпами. Это позволяет сектору сохранять свою привлекательность в качестве источника предсказуемого долгосрочного дохода в тех юрисдикциях, которым инвесторы доверяют сточки зрения того, что изменения в законах не будут иметь обратной силы. В настоящее время наблюдается процесс приобретения иностранными покупателями находящихся в тяжелом положении европейских производителей фотоэлектрических модулей.

с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг