Сокращение дефицита бюджета США продолжится
дефицит бюджетаДефицит бюджета США продолжает сокращаться, указывают в Goldman Sachs. Ранее аналитики уже понижали свой прогноз дефицита бюджета США на 2013г. с 900 до 850 млрд долл. В свете последних тенденций в банке сделали еще одну корректировку в сторону снижения дефицита - до 775 млрд долл. Отмечается, что объем государственных расходов США с начала бюджетного года оказался меньше, чем год назад, а его рост в номинальном выражении - ниже показателей последних десятилетий. При этом доходы бюджета превзошли ожидания, увеличившись на 12% с начала бюджетного года. Кроме того, экономисты банка обращают внимание, что рост поступлений в бюджет превосходит повышение налогов в начале года, а сокращение расходов не является следствием секвестра бюджета, эффект от которого только начал проявляться.
В Goldman Sachs прогнозируют, что улучшение динамики дефицита госбюджета США продолжится в течение следующих двух лет. Прежде аналитики полагали, что разрыв между государственными доходами и расходами будет сокращаться в 2014-2015гг. за счет циклического улучшения конъюнктуры, а дополнительное ужесточение фискальной политики внесет свой вклад в этот процесс. В результате в Goldman Sachs в очередной раз понизили прогноз бюджетного дефицита США на 2014 и 2015гг. до 600 и 475 млрд долл. соответственно.
Новые прогнозы аналитиков предполагают сокращение дефицита бюджета США до 4,8% ВВП в 2014г. и его дальнейшее снижение до 2,6% ВВП в 2015г. Это, как указывают в банке, будет иметь несколько последствий. Во-первых, принимая во внимание сокращение бюджетного дефицита с начала года и его ожидаемое дальнейшее снижение в течение еще двух лет, необходимость в дополнительных фискальных ограничениях, вероятно, ослабеет, считают эксперты. Ужесточение фискальной политики, пик которого придется на середину текущего года, приведет к снижению роста экономики на 2 п.п. Затем снижение начнет замедляться, что откроет возможности для ускорения экономического роста до 3,5% в последующие два года.
Другим следствием улучшения ситуации с дефицитом бюджета, как ожидают в Goldman Sachs, может быть уменьшение риска нового понижения суверенного рейтинга США, хотя это еще и не исключено. Агентства Moody’s и Fitch присваивают США рейтинг AAA с негативным прогнозом. При этом обе организации заявляли, что для сохранения этого рейтинга необходима реализация нового раунда фискальных реформ. Moody’s, к примеру, дало понять, что в текущем году решит, вернуть ли прогноз по рейтингу США на уровень "стабильный", или понизить суверенный рейтинг страны, вероятно, на одну ступень.
По мнению экспертов Moody’s, неспособность реализовать дополнительное сокращение бюджетного дефицита, которое обеспечило бы сначала стабилизацию, а затем снижение отношения госдолга к ВВП в среднесрочной перспективе, негативно сказалось бы на кредитоспособности США и могло бы привести к понижению суверенного рейтинга.
По мнению аналитиков Goldman Sachs, отношение долга к ВВП США должно практически стабилизироваться: ожидается, что к концу десятилетия оно будет на 2% выше, чем в 2014г. По-прежнему предполагается, что дефицит бюджета в процентах от ВВП будет очень постепенно повышаться к концу нынешнего десятилетия, так как нормализация процентных ставок приведет к росту стоимости обслуживания государственных долговых обязательств, вырастет и доля расходов на социальные выплаты от общих расходов бюджета. Результатом явится сравнительно стабильное, но чуть более высокое соотношение государственного долга к ВВП.
банк Goldman Sachs
с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг